Dow Teorisi

Dow Teorisi bilinen en eski teknik analiz teorilerinden biridir. Dow Teorisi, Dow Jones şirketi kurucularından, The Wall Street Journal’ın editörü olan Charles Dow tarafından 1990 yılında geliştirilmiştir.

Dow teorisin temel ilkeleri:

Endeksler her şeyi gösterir. Fiyat endeksleri piyasayı etkileyebilecek tüm hareketleri dikkate alır. Herhangi bir zaman diliminde olan ve piyasayı ilgilendiren bütün hareketler olumlu ya da olumsuz piyasaya mutlaka yansıyacaktır. Piyasa 3 farklı trende sahiptir. Herhangi bir zamanda piyasayı etkileyen ve birbiri içinde gerçekleşen 3 trend vardır. Ana trend, yükselen ya da düşen piyasa değerini gösterir. Bu trend genellikle bir yıl veya daha fazla süren ve fiyatlarda önemli ölçüde değer kazanma veya kaybetme ile sonuçlanan geniş kapsamlı yükseliş ve düşüş hareketleridir. Yeni oluşan fiyatın eskisine göre yüksek olması trendin yükseliş yönünde, yeni fiyatın eskisine göre düşük olması tendin düşüş yönünde olduğunu gösterir.

Ana trend genellikle 3 aşamada gerçekleşir.

Birinci aşamada, fiyatların düşük olduğu dönemde bilinçli yatırımcılar ekonominin olumlu yönde gelişeceğini düşünerek yoğun alımlar gerçekleştirirler.
Piyasa bu dönemde karamsardır ve bu karamsar havadan yararlanan yatırımcılar değerinin altında alımlar yaparlar.

İkinci aşamada ise ekonomide beklenen olumlu gelişmelerin olmaya başladığı görülünce piyasadaki diğer yatırımcılarda alma başlar. Bu durum fiyatların daha hızlı artmasına ve piyasada olumlu bir havanın hakim olmasını sağlar.

Son aşamada ekonomik koşullar oldukça iyi görünür ve bu olumlu havada karamsar yatırımcılarda alım yapmaya başlar. Bu aşamada bilinçli yatırımcılar tekrar devreye girerek düşüş beklentisinde olduklarından ilk aşamada satın aldıklarını satmaya başlarlar, böylece eğilim sona erer.

- İkincil trenler, ana trendlerin gelişimini engelleyen ve ana trendlerin karşıt yönünde gelişen tepkilerdir. İkincil trendler genellikle ana trend hareketinin 1/3 ‘ü ile 2/3’ü civarında bir düzelmeye neden olur.
- Küçük trendler, altı günden az olan nadiren üç hafta kadar süren trendlerdir. Küçük trendler ikincil trendleri oluştururlar. Bu günlük dalgalanmalardan çıkarılan sonuçlar uzun vadeli işlem yapan yatırımcılar için yanıltıcı olabilir. İşlem hacmi trendi onaylamalıdır. Hacim belirli bir zaman periyodunda yapılan işlemlerin miktarıdır. Büyük işlem hacmi piyasaya ilginin arttığını gösterirken, küçük işlem hacmi yatırımcıya pozisyonunu kapatması içi bir uyarı olarak algılanmalıdır. İşlem hacmi grafiği ana trend yönünde hareket etmelidir. Endeksler birbirini doğrulamalıdır. Trenddeki değişme sinyali tek bir endeks tarafından verilmemeli, çeşitli endeksler birbirini teyit etmelidir. Başka bir deyişle endeksler birbiriyle aynı sinyalleri vermelidir.

Bu tezde Dow’a göre piyasada fiyatların artış ya da azalışıyla ilgili herhangi bir sinyal en az iki piyasa endeksiyle onaylanabilmelidir. Geri dönüş sinyali kesin olarak verilene kadar trendin devam ettiği varsayılmalıdır. Kesin bir dönüş sinyaline kadar trend aynı kalır. Bir yükseliş trendinin sona erdiğini görmemiz için en az bir kez yeni fiyatın eskisinden düşük olduğunu görmemiz gerekir. Düşüş trendi içinde en az bir kez yeni fiyatın eski fiyattan yüksek olduğunun görülmesi gerekir.